中国、レアアースだけではなく銅まで支配…史上最高値

「かつてない高値がついているにもかかわらず、（銅の）サプライチェーンのうち製錬・精錬の部分は締め上げられています」とピアソンは言う。

「製錬所が銅を処理する対価として受け取る加工賃、いわゆる製錬・精錬費（TC/RC）は過去最低の水準にあり、マイナスにさえなっています。製錬所のほうが処理するためにお金を払っている状態です」

起きているのは、他の産業で見られた事態の再現だ。中国は銅の製錬能力を極端に過剰なまでに増強し、価格を押し下げて、他国の競合を事実上つぶしてきた。レアアースで起きたこととほぼ同じであり、EVでも同じことが進行している。

「中国の製錬所は大半が国有で、手厚い補助金を受けています。それが世界の競合を追い詰めているのです」とピアソンは指摘する。

「2005年以降、銅の製錬生産量の伸びの90％以上を中国が占めてきました」

中国の銅製錬所の稼働率は85％とされる一方、西側諸国の製錬所は70％を下回るまで落ち込んでいる。