日本人が米国株を買いまくるせいで日本経済崩壊　岸田政権推奨の「貯蓄から投資へ」がもたらすキャピタル・フライトの悪夢

岸田政権推奨の「貯蓄から投資へ」がもたらすキャピタル・フライトの悪夢
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政府のいう「貯蓄から投資へ」を、多くの国民がいまの時点で実行すれば、円建て資産から外貨建て資産への大移動が起きる。それは、悪夢のようなキャピタル・フライトだ。多くの国民は、そうした経済ではなく、安定した経済を望んでいる。

リスクを無視してはいけない

今年の5月、訪英中の岸田文男首相は、「新しい資本主義」の政策として、「貯蓄から投資へ」を唐突に打ち出した。「個人金融資産を銀行預金にしておくのではなく、株式や投資信託などへの投資に向けよ」ということだ。

　このキャッチフレーズは、いま初めて言われたことではない。これまでもしばしば言われてきた。預金の利率がほぼゼロであるのに対して、株式や投資信託の平均的な収益率はもっと高い。だから、預金を取り崩して株式投資に回せば、家計が豊かになるというわけだ。

　ところが、この考えには、大きな問題がある。それは収益率(正確にいうと、平均的な収益率である「期待収益率」)だけを見て、リスク(収益率の変動)を見ていないことだ。

銀行預金は収益率は低いが、元本は保証されている。つまり、安全な資産だ。それに対して、株式や投資信託は、高い収益率を得られる場合もあるが、そういかない場合もある。あるいは、元本が減ってしまうこともある。つまり、リスクが高い。

安全な資産を望むのが間違いとは言えない
　「貯蓄から投資へ」は、「期待収益率が高い資産を持て」とアドバイスしているのだが、これは危険極まりないアドバイスだ。

　なぜなら、どのような資産運用が望ましいかは、期待収益率だけでは判断できないからだ。期待収益率とともに、リスクを考える必要がある。

　一般に、期待収益率が高い資産は、リスクも高い。預金の収益率が低いのは、リスクがない安全な資産だからだ。とりわけ元本保証がある点が重要だ。

なお、国全体の立場から見ても、預金保有が望ましくないとはいえない。なぜなら、人々の資産が銀行預金の形態をとっている場合にも、その資産は銀行で眠っているわけではなく、銀行を経由して企業への貸し出しなどに使われているからだ。銀行預金は、決して無駄になっているわけではない。

「円安」という新しいリスク要因が発生
　ところが、最近、これに関して、新しい問題が発生してしまった。それは、急激な円安が進行したことだ。しかも、これまでのように一時的なものではなく、今後も円安が続くのではなかとの懸念も持たれるようになった。

　このような環境では、円建ての資産を保有していることが合理的かどうかについて、疑問が生じる。

先に、銀行預金は安全だと述べた。しかし、それは、円で評価した場合のことだ。ドルで評価すれば、円建ての預金は、数ヶ月間のうちに、大幅に価値を失ったことになる。預金だけでなく、日本国内の株式や不動産に対する投資も、ドル評価では大きく価値を失った。

　単にドル建て価値が低下したというだけではない。物価が高騰しているので、預金の場合にも、実質価値が低下した。

　こうした状況下で、外貨建て資産に対する関心が急速に高まっている。新聞の読者相談欄にも相談が寄せられるほど、多くの人がこの問題に関心を持ち始めた。

　「貯蓄から投資へ」を国民に勧める政府としては、もちろん、この状況に無関心であってよいはずはない。「期待収益率の高さこそ重要(リスクは無視してよい)」との立場からすれば、「外貨建て資産への投資を考えよ」とアドバイスせざるをえないはずである。

しかし、それは、以下に述べるように、政府が自らの首を絞め、日本を奈落の底に突き落とすことに他ならないのだ。

キャピタル・フライトの地獄
　自国通貨安が進行するために、国民が外貨資産に逃避するという現象は、「キャピタル・フライト」(資本逃避)と呼ばれる。沈没する船からネズミが逃げ出すのと同じ現象だ(タイタニック号の出航の際、錨のロープを伝わって多数のネズミが陸地に逃げたそうだ)。

　それは、自国通貨に対する国民の不信任の表明であり、政府にとっては最も恐ろしい事態である。

　キャピタル・フライトは、円資産を売ってドルなどの外貨資産を買う動きだから、円安を加速させる。それがキャピタル・フライトをさらに増加させる。このような自己増殖的なメカニズムが進行する。

大規模なキャピタル・ライトが生じれば、日本国内の投資に用いられるべき貴重な資源が外国に流出してしまう。このため、国内金利が上がる。そして、日本政府や日本の企業が国内で投資するために資金調達をすることは、著しく難しくなる。

　日本の金利が上がれば円高になるような気がするが、キャピタル・フライトが引き起こす円安による減価のほうが大きければ、円高にはならず、円安になる。

　これは、まさに国を破綻させる大問題なのである。

　しかし、「貯蓄から投資へ」を標榜した日本政府としては、論理的に見て、国民に資本逃避を思いとどまるよう説得することはできないはずだ。

資産を外貨建てにして、巨額の損失を被る危険も
　キャピタル・フライトによって円安がさらに進行した場合、輸入物価が高騰して、国内物価が高騰する可能性が強い。いま生じている物価高騰など比較にならない激しいインフレが発生するだろう。

　その場合、ドル建て資産に転換した人々は購買力を維持できるが、円建ての資産を保有し続けていた人々の購買力は低下する。そして、生活は困窮する。

　では、こうした事態に備えて、いま急いで、ドル建て資産への転換をはかるべきだろうか？　そうとは言えない。

　なぜなら、ここで述べたような大規模なキャピタル・フライトは、現時点においては生じていないからだ(つまり、日本国民は、「貯蓄から投資へ」という政府のアドバイスを真面目に受け取っていないということになる)。将来も起こるかどうかはわからない。

日経平均700円上がってるぞマヌケ中国人

アベノミクス定期

日本株は26%ぐらい利益出てるけどな

株式市場と国債市場をぶち壊した日銀のせい
この現状で出口戦略も出さずに日本株と日本円に投資する奴は
現実見えてないか正常性バイアスにかかったアホ

>>16
日銀不発弾もだけど首都地震の時限爆弾も怖すぎるわ

今見たら27%だったわw

>>20
アメリカ株の方が利益出てないわ…
まだ中国株の方が利益出てる。

まぁ全部利益出てるだけマシか。

アベコインはゴミ

長い

アベノミクス始まったくらいのときはキャピタルフライトさせちゃいけないみたいな話だったけどもう完全に勢いつけようとしてる勢力いるよね
どういうつもりなんや？

ゴミコイン昇天

米国株買ってる若者多いよね

米国株が下がるときに倍速で下がるのが日経
米国株が上がるときに横になるのが日経
意味のない市場だよ

人口が確実に減る国の株なんか買ってどうすんだよ