【悲報】日銀、コロナが落ち着いて景気が回復したら債務超過に陥ると判明

空前の株高が続いている。これは喜ばしいことなのか。モルガン銀行(現・JPモルガン・チェース銀行)元日本代表の藤巻健史さんは「コロナ収束を織り込んでいるのだろう。だが、いまの日銀には景気の過熱を抑える手段がない。
米長期金利が上昇を続ければ『日本売り』が始まる。株高をを喜んではいられない」という――。

略

たしかに日銀のように他の中央銀行とは桁違いの爆買いを行えば、長期金利をゼロ％に押さえ込むことがしばらくの期間出来る、
しかしばら撒いた金を回収できず、後にハイパーインフレを引き起こした歴史から日銀以外の中央銀行はそこまでは踏み込まないし、今後も踏み込まないだろう。

　長期金利が日銀により抑え込まれ、かつ円安/ドル高が進むなら、米国長期金利が上昇したとしても、日経平均はそれなりに上昇を継続するのかもしれない。

しかしながら、円安・ドル高が進行すれば、日本の景気は上昇し、インフレも加速していく。
万が一、円安を反映して日本株が高いままで推移していけば、バブル期同様、資産効果(資産を持っている人が金持ちになったつもりで消費を増やす。
それを見て株価がさらに上昇するという好循環)が景気をさらに押し上げるだろう。

　そうなるといくら日銀が円の長期金利を抑え込もうとしても長期金利は上昇せざるを得ない。
要は他国の長期金利が上昇しているとき、日本の金利だけが、その流れに逆らうことなど無理な話なのだ。
日銀が日本国債の現物市場でモンスターであっても現物債より大きな先物市場が存在するからだ。

先物市場では現物を持っていなくても先物市場で売り込むことができる。
また、いまだ発行済国債の半分は民間が保有している。
国債村の住人は倒産が怖いから、そういう事態に陥れば、先を争って売却を図るだろう。

　日銀は、たとえ長期金利の上昇を抑えこめたとしても、過熱してくる景気を鎮静化するために、短期政策金利を引き上げざるを得ない。
長期債の爆買いを継続することによって日銀当座預金残高が膨れ上がる。
日銀当座預金への付利金利引き上げが日銀に残された唯一の短期政策金利引きあげ策だが、そんなことをしたら、莫大なる損の垂れ流しだ。日銀は途端に債務超過に陥る。

　黒田日銀総裁は、当時参院議員だった私の質問に対する答弁で、
「一時的だが」との断りをつけたものの、「日銀が債務超過になる可能性がある」ことを認められた。
ただ、私には一時的で終わる理由が私にはまったくわからない。

短期政策金利を引き上げて日銀が債務超過になった時はもちろん、長期金利の上昇で保有国債に巨大な評価損が生じ債務超過になった時も日銀と円の危機が発生する。
それはさらなる債券の暴落と、それまで順調に上昇してきたとしても日本株が大暴落することを意味する。

　私の国会での質問に対し、黒田日銀総裁は「日銀は償却原価法という簿価会計を採用しているから、評価損の計上はない」と答弁された。
また「債務超過は一時的だ」ともおっしゃった。後者に関して、黒田総裁の頭には政府の損失補填があるのだろう。

日銀が「簿価会計で会計を行っている」といっても審査するほうは、自分自身の基準で審査をする。

　ましてや債務超過に落ちた日銀を、日銀自身が国債購入で刷り出したお金で、政府が日銀に資金補填したところで、日銀に十分な信用力ありとの判断をするとは到底思えない。
「なんじゃそれ？　」の世界である。

　約束手形というブツの交換は手形交換所で行われていても、その資金の決済は日銀当座預金を通じて行われる。
国債取引の決済もドル円取引の円決済もすべてが日銀当座預金を通して行われる。この認識は重要だ。

　外資が日銀との取引を辞める、すなわち日銀当座預金を廃するとは日本からの総撤退を意味する。

　ドル/円でいえば、外資はドルを取引相手に渡しても、(日銀当座預金勘定がないのだから)円を受け取る手段がない。対価を受け取れないのにドルを売ってくれるはずがないのだ。
日本はドルの調達手段を失う。
それは円の地方通貨化を意味し、価値暴落(=ハイパーインフレ)を招く。

以下略
https://news.yahoo.co.jp/articles/baf0d0fe36e325d581b9dd250e0ef14e8bc0edd7?page=5

消滅したということは、ある日銀行口座見たら日銀債務超過分だけ預金が消えてなくなってるということ